监管机构是否应确定 "合格投资者 "的投资额？
美国证券交易委员会（SEC）成立了一个 SEC 小型和新兴公司咨询委员会，因为他们被要求按照《证券法》的要求审查 "经认可的投资者 "的定义。 多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法.
"(《世界人权宣言》) 经认可的投资者的定义 对许多公司根据《D 法规》进行融资（即私募）的能力有重大影响。如果谁有资格成为 "经认可的投资者 "的定义变得更加严格（即提高财务要求），可能会对希望筹集资金的公司产生重大影响。
目前，如果个人年收入达到 $200,000 或连续两年年共同收入达到 $300,000 或净资产达到 $1,000,000 （不包括您的主要住所），则有资格成为经认可的投资者。
有趣的是，美国证券交易委员会的任务还包括帮助公司完成资本形成过程。我想，问题在于哪个目标更重要--保护我们最富有的投资者，还是不限制经济增长所需的资本。
美国证券交易委员会的建议包括
- 将所有财务资格与通货膨胀挂钩
- 允许增加配偶资格以获得 "经认可的投资者 "身份
- 为被考虑的个人增加新的资格 复杂 其中包括他们的投资额、专业资历或在豁免发行方面的经验。
美国证券交易委员会建议保留现行的收入和净资产要求，但将经认可投资者的投资额限制在其财务水平的范围内。从什么时候开始，法规的目的就是为投资者设定投资限制，实际上就是告诉他们到底能投资多少？试想一下，我们现在是否有可能制定一项规则，将我们最成熟、最有经济实力的投资者限制在一定的投资金额内？
我完全理解那些保护最无力承担风险、没有经验或不懂投资的人的规则。然而，从什么时候开始，我们政府的职责是人为地设置投资障碍，以保护那些完全有能力承担风险、有经验了解投资的个人？
如果任何级别的合格投资者想将其财富的一半甚至全部投资于某项豁免发行，他们为什么非要寻求政府监管的许可呢？事实上，我认为，大量财富是由那些将其大部分净资产投资于成功公司的合格投资者获得的。 其中一个 证券交易委员会咨询委员会的建议 是允许个人参加 "经认可的投资者 "考试，以获得 "经认可的投资者 "资格。这会对资本形成过程产生什么影响？从本质上讲，投资者可能必须参加考试，才能获得投资自己资金的资格。
美国证券交易委员会咨询委员会指出，几乎没有证据表明现行的 "经认可的投资者 "定义导致了广泛的欺诈或对投资者的其他伤害。大量证据表明，现行定义行之有效。我们为什么需要调整该定义？
与其他监管行动一样，在保持资本形成增长极其重要的时刻，我们的监管机构和国会决定对有资格投资的人数施加更多限制，更离谱的是，他们有可能告诉投资者可以投资多少。
监管者的职责应该是保护投资者免受欺诈或不良行为者的侵害。然而，对一个行之有效的定义增加限制，似乎是监管者试图保护投资者免受自己的伤害。
Damon D. Testaverde 常务董事 Network 1 Financial Securities, Inc.
800.886.7007
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